2022-04-15浙商证券股份有限公司刘欣畅,邱世梁对福耀玻璃600660)进行查究并宣布了探索申报《福耀玻璃22Q1点评：功绩超预期，盈利才干收复鲜明》，本陈诉对福耀玻璃给出买入评级，此刻股价为31.89元。
22Q1 公司收入 65.5 亿元， YOY/QOQ 分辩为 14.8%/1.6%，一季度收入环比初度实现正增进，同比增速也大幅好于行业， 推测是①HUD、天幕玻璃分泌率的抬高拉动公司 ASP；②环球商场份额进一步提高。
由于司帐法则变动，我们关切【毛利率-销售费用率-处理费用率】指标， 22Q1该指标为 23.63%，同比-0.8pct，环比+2.78pct，环比显然革新。 光复汇兑、纯碱、海运费重染， Q1 利润总额同比+26%，好于收入增速约 11 个点： 表观上22Q1 公司利润总额 10.7 亿元，同比+3%，弱于收入增速的 14.8%，可是寻找到子民币升值劝化毛利同比减少 5035 万元，汇兑损失劝化利润总额比上年同期裁减 6457 万元，纯碱涨价使利润总额同比客岁裁减 7015 万元，海运费涨价使利润总额比去年削减 5308 万元，光复以上四项公司利润增快同比+26%，增速大幅好于收入增疾，首要是美国工厂盈余更正明白+国内产能诈欺率抬高+高附加值产品占比抬高。
相接看好 Hud+天幕渗透率加速下公司 Asp 的升高，同时铝饰条交易有望迎来反转
全景天幕为电动车标配件， ASP 至少是汽玻的 2 倍以上且逐鹿名目好于传统汽玻。
HUD 排泄率加速抬高，唆使前挡玻璃 ASP 翻番。铝饰条交易拐点即将开启放量周期： SAM OEM 订单投产在即，将迎来扭亏为盈；国内福清工厂投产开始逐渐爬坡， 2022 年长春工厂也将投产收获增量。
公司是全球汽车玻璃龙头，受益 HUD+天幕渗出率加快筹划主业汽玻 ASP 升高，况且公司全球商场份额仍有必然降低空间，同时铝饰条买卖回转在即，即将 贡 献 增 量 ， 预 计 公 司 22-24 年 收 入 280.9/341.9/413 亿 元 ， YOY 为19%/22%/21%，归母净利润 42/54/68 亿元，对应 PE 19.8/15.4/12.2 倍，因循“买入”评级。
证券之星数据核心凭证近三年颁布的研报数据筹划，中金公司任丹霖物色员团队对该股寻求较为深远，近三年预计确凿度均值高达99.95%，其预计2022年度归属净利润为盈余42.79亿，根据现价换算的瞻望PE为19.45。
该股比来90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；以前90天内机构主意均价为51.25。证券之星估值说明东西涌现，福耀玻璃（600660）好公司评级为3星，好价值评级为3星，估值综合评级为3星。(评级控制：1 ~ 5星，最高5星)
