智通财经APP获悉，招商证券(香港)宣告探求申诉称，装备福耀玻璃(03606)“买入”评级，方向价40港元，一季度业绩强劲反映严肃煽动才力，市占率和单车价钱量连接冲破，受益电动化海潮，长线补充逻辑无间兑现，很是于20.5xFY22EP/E。
事故：公司限期宣告一季度功绩，期内净利润为8.7亿元(人民币，下同)，同比+1.9%，环比+58.4%;若剔除黎民币升值(作用毛利5千万+汇兑失掉1.3亿元)、纯碱涨价(沾染利润7千万元)、海运费涨价(习染利润5千万元)，则经疗养税前利润同比强劲添补24.4%。
公司的贸易专注度、安宁提供/速速反映智力、主动研发进入等重点优势，在疫情和地缘时势的繁难下愈加凸显，一季度收入大幅跑赢行业，估摸整年市占率培育超预期(原哺育23年市占率为35%)。高附加值产品加快装车，推升单车价值量，一季度天幕玻璃占收入比例+2.5ppt至4.1%(与昨年终年1.9%)，整年分泌率有超预期机会;HUD、带摄像头玻璃、钢化隔音的门玻璃等高附加值产品的收入占比涣散同比教育0.5/1/0.5ppt。
遵从处分层辅导，估计资本端的扰动要素下半年有望退缩。扰动成分征求：a)纯碱：代价已从12月峰值近3.6千元/吨回落至此刻的2.7千元/吨，随短期期货渔利必要紧缩和纯碱库存走高，今年价格有望进一步下行。b)海运费：从峰值回落，上半年仍处相对高位，下半年小幅改善。
