中金发布试探请示称，偏护信义玻璃(00868)“跑赢行业”评级，思量上半年玻璃价钱不停承压，下调2022/23eEPS17%/14%至2.37/2.51港元，同时探讨下半年浮法存涨价预期，倾向价26港元，较而今股价生活40%的上行空间。公司告示1H22事迹预告：估摸1H22公司净利润同比下降35%-50%至26.9-35亿港元，主要由于浮法玻璃需要疲弱，均价同比下降;同时上半年成本飞腾所致。
该行以为，因企业对下半年已毕创办预期等名望，冷修意愿不足。据数据，上半年名义复产+新增产能6500t/d，名义冷筑产能仅5450t/d，而今行业日熔量达175725t/d，提供高位有增，撒手6月23日厂库储存至7052万箱，所以1H22寰宇浮法玻璃含税均价同比-13%至2097元/吨。另采购纯碱阶梯千般、据有稳固的管谈气源，本钱压力或小于同行。
请示中称，基准景况全年物理完毕面积同比-4%，该行感应下半年仍有维持空间，据测算，行业年化有横跨20条产线条产线，琢磨到房企平缓血本压力需时间，而浮法行业已亏177元/吨，不时丧失或促老旧产线冷修，价钱有望触底反弹。另建建工程玻璃订单表现精良，该行估量下游将加疾交付，汽车玻璃产品要紧出口美国等地，公司计算关税存下跌预期，由此减轻出口本钱继承。
中金表明，公司深加工往还国界夸大，十全中期生长空间。1)深加工：以为碳中和将驱动节能玻璃渗出率速速擢升，并催生单层玻璃窗向双层/三层渗出;另外，看好汽车玻璃来往随着外洋惊醒博得增进，并拓荒多款新产品。2)多晶硅：与信义光能合股创建信义晶硅并持股48%;一期6万吨项目筹划创制周期2年，该行感到中很久硅料营业或伸开成长空间。
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