公司为超薄光伏玻璃领军者，是全商场少许数能大周围批量生产1.6mm超薄光伏玻璃的厂商之一。
公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，治理了没有自助原片的痛点，业绩将大幅抬高。凤阳硅谷愿意2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。
股权机合：董事长一共控股34%；如本次浸组杀青，控股比例将提高至47%。钟宝申、钟书原为公司5月显露的前十大股东。
光伏玻璃：轻量化为大趋势，1.6mm超薄光伏玻璃市场份额有望得到大幅升高
光伏玻璃向“轻量化”滋长。1.6mm光伏玻璃比拟今朝主流的2.0mm要薄20%，在重量和本钱上具鲜明优势，也更符合BIPV场景下轻质化、高效化的必要，对光伏行业“降本增效”具首要意旨。
双玻组件推升玻璃须要提升。大家测算2025年华伏玻璃必要达3378万吨，2021-2025年CAGR=35%。
BIPV阛阓潜力大；公司为特斯拉太阳瓦、隆基BIPV玻璃供应商，为增进亮点
2021年中原撒播式光伏装机达20GW，需要超预期。BIPV为散播式光伏的紧张行使，全部人揣摸2025年阛阓领域达1350亿元。公司是特斯拉太阳瓦关格供给商，与隆基签订配关框架协定，互助开发“隆顶”BIPV用1.6mm超薄轻质防眩光玻璃在光伏修筑一体化项目中的应用。同时，公司与其我们主流组件厂商对待1.6mm超薄轻质防眩光玻璃的合营也在主动激动中。
2020年环球电子玻璃阛阓周围约84亿美元；2021年公司电子玻璃告终收入1.1亿元，同比补充276%，有望成事迹新推广点。2021年6月，钙钛矿领军企业纤纳光电与亚玛顿订立关营协议，改日双方将在钙钛矿太阳能电池玻璃定制、BIPV组件、TCO玻璃等多个方面展开多维度协作。
大幅扩产：原片产能从近2000吨降低至近6000吨/天；红利才能有望获光显降低
今朝凤阳玻璃原片一期已投产，产能抵达1950t/天（对应2.0mm约1.2亿平方米/年）。凤阳二期探讨再筑4个1000吨/天窑炉，整个投产后公司原片产能将达5950吨/天（对应2.0mm全部约3.6亿平方米/年）。盈利才华抬高：（1）降本：公司在石英砂矿、天然气等边界有降本空间；（2）产品布局改造：1.6mm超薄光伏玻璃红利才能昭彰好于2.0mm产品，占比普及将抬高盈余本事。
揣摸公司2022-2024年归母净利润达2.8/5.5/8.6亿元，年复关增速151%，同比扩展417%/95%/57%，对应PE为27/14/9倍（咨询25亿原片资产注入带来摊薄）。修造“买入”评级。
紧张提醒：光伏玻璃行业产能过剩损害；原片产业注入不及预期；新产品实践不及预期
